obbligazioni bonds mot tradingLe Obbligazioni sono dei titoli di credito. Praticamente una società ha bisogno di un prestito e invece di andare in banca può emettere un prestito obbligazionario. L’emittente  garantisce all’acquirente il rimborso del capitale più un tasso di interesse. Vengono emesse allo scopo di reperire capitali da investire, direttamente tra i risparmiatori e a condizioni più vantaggiose rispetto a quelle dei prestiti bancari.

Quando vogliamo investire in obbligazioni o bonds, abbiamo 2 possibilità o andare in una filiale di banca oppure acquistare da casa tramite un conto online aperta in qualsiasi banca.

In Italia, l’unico mercato obbligazionario regolamentato si chiama MOT (Mercato Telematico delle Obbligazioni). MOT ha due segmenti, DomesticMOT ed EuroMOT, che si differenziano per il diverso sistema di liquidazione utilizzato. Sul primo segmento sono negoziati Titoli di Stato Italiani e altri titoli di debito liquidati attraverso il sistema di liquidazione nazionale, Monte Titoli. Sul secondo sono invece, negoziati essenzialmente titoli di stato esteri, sovranazionali ed eurobonds.

La struttura di mercato utilizzato da MOT è order driven, ovvero un modello in cui tutti i partecipanti al mercato possono inserire la propria proposta di acquisto o vendita concorrendo direttamente alla formazione del prezzo. Le proposte di acquisto possono essere con o senza limite di prezzo (cd “al meglio”): le prime possono essere eseguite solo a prezzi uguali o migliori rispetto al limite indicato, le altre sono invece eseguibili al prezzo di mercato.

Facendo riferimento ai dati statistici offerti dalla Borsa Italiana risulta che il peso in termini di numero di bond del segmento EuroMOT è maggiore rispetto al DomesticMOT. Se prendiamo come riferimento il numero di trades oppure il turnover la situazione cambia.

market segments bonds
Con riferimento agli emittenti risulta che le banche anche il peso più rilevante sia in termini di numero di bond, sia in trades che come turnover. Gli eurobond della Repubblica Italiana risultano quelli con il peso minore.

issuers bonds
Come tipo di struttura le plain vanilla sono quelle maggiormente emesse. Esempi di obbligazioni plain vanilla sono le BTP a tasso fisso o un CCT a tasso variabile. La struttura meno scelta delle emissioni obbligazionari risulta la currency linked
type of structure bondsQuesti dati statistici ci fanno capire che l’investitore retail ha la possibilità di scegliere fra una vasta scelta di titoli obbligazionari e di scegliere di investire fra diversi emittenti, strutture di emissione, scadenze, grado di liquidita, tasso di interesse, rating ecc. Non si deve dimenticare però, che tutto deve essere coerente con una serie di fattori come: l’età, la professione, il nucleo familiare, il reddito attuale e futuro, l’orizzonte temporale di investimento e l’obiettivo dell’investimento.

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