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casinoI casino sono considerati come dei investimenti che offrono grandi profitti per gli azionisti e quasi nessun guadagno per i giocatori. Se è vero che il banco vince sempre e in teoria anche gli azionisti del casino devono sempre guadagnare, ma una semplice analisi quantitativa mostra il contrario.

Nel nostro analisi sul trading azionario, prenderemo in considerazione 2 casino quotate nel Nasdaq e che fanno parte dell’indice Nasdaq Global Select Market. Le casino sono la Isle of Capri Casinos Inc e la Monarch Casino & Resort Inc.

La Isle of Capri Casinos Inc è un società che opera nel settore dei giochi negli Usa. Ha quasi 13 milioni di visitatori all’anno, 14 mila slot machines, 350 tavoli da gioco, 2300 camere nei loro alberghi e 36 ristoranti.

La Monarch Casino & Resort, Inc è una società che opera nel settore dei giochi negli Usa, attraverso due sussidiarie la Atlantis Casino Resort Spa e la Monarch Black Hawk Casino conosciuta come Riviera Black Hawk Casino. The Atlantis Casino Resort Spa ha 1,450 slot e video poker machines, 38 tavoli da gioco, includendo anche blackjack, craps, roulette e altri, poker room, bar e ristoranti. Invece, The Monarch Casino Black Hawk ha 700 slot machines, 10 tavoli da gioco, più bar e ristoranti

Entrambe queste società sono quotate nel Nasdaq e più fanno parte dell’indice Nasdaq Global Select Market. L’indice Global Select Market è un indice market capitalization weighted composto da società Usa, ma anche società straniere le quali fanno parte dell’indice NASDAQ Global Select Market Composite. Il NASDAQ Global Select Market è composto da 1200 società larg cap con determinati requisiti finanziari, requisiti di liquidita e un determinato standard nel corporate governance.

Le serie storiche utilizzate nell’analisi quantitativa sono mensili e tengono conto dei dividendi e dei split. L’orizzonte temporale va dal 07/2006 fino al 06/2015. Per l’analisi descrittiva abbiamo utilizzato la differenza logaritmica delle serie storiche.

Nel grafico sottostante abbiamo l’andamento del Nasdaq Global Select Market, Isle of Capri Casinos Inc e Monarch Casino e Resort Inc.

grafico nasdaq casino.jpg

Nel grafico sottostante possiamo vedere l’andamento del rendimento logaritmico dell’indice borsistico e delle 2 casino.

grafico rendimento nasdaq casino.jpg

Se calcoliamo la correlazione del rendimento logaritmico di queste casino con l’indice di borsa risulta che:

Il Coefficienti di correlazione del Nasdaq Global Select Market con Isle of Capri Casinos Inc è 0,56. Sotto l’ipotesi nulla di non correlazione: t(105) = 6,9378, con p-value a due code 0,0000.

Il Coefficienti di correlazione del Nasdaq Global Select Market con Monarch Casino e Resort Inc è 0,45. Sotto l’ipotesi nulla di non correlazione: t(105) = 5,21419, con p-value a due code 0,0000.

Ciò significa che il rendimento logaritmico delle casino è correlato positivamente con il rendimento logaritmico dell’indice borsistico e si ha una correlazione moderata.

Andando avanti con l’analisi quantitativa, calcolando il rendimento annuale e la volatilità annuale, risulta che un investitore mediante una gestione passiva investendo nel Nasdaq Global Select Market, avrebbe guadagnato molto di più del caso in cui avrebbe investito direttamente nei casino diventando cosi azionista. Ciò avrebbe portato non solo un rendimento maggiore, ma anche l’assunzione di un rischio minore. Infatti, la volatilità annuale dell’indice Nasdaq Global Select Market è 3.5 volte più basso rispetto alla volatilità della società Isle of Capri Casinos Inc e 2.8 volte più basso rispetto a quella di Monarch Casino e Resort Inc.

Rendimento annuale Volatilità annuale
Nasdaq Global Select Market 10,2% 62,1%
Isle of Capri Casinos Inc -1,6% 216,1%
Monarch Casino e Resort Inc 0,6% 175,8%

In conclusione, l’investimento nell’indice di borsa, avrebbe portato un maggiore rendimento e un minor rischio per un investitore rispetto al caso in cui avrebbe investito nelle azioni di aziende che operano nel settore dei casino.

Questo risultato non è vero per ogni investimento sui casino e sui indici, perché è necessario analizzare caso per caso se conviene o meno effettuare quel determinato investimento.

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